信管家:达里奥表示全球市场将迎来巨变 黄金是顶级投资!

2019-07-18 10:09:45 信管家

信管家讯:全球最大对冲基金的创始人达里奥(Ray Dalio)在7月17日发布的一篇帖子中表示,随着各国央行采取更加积极的货币贬值政策,并即将引发投资领域的“范式转变”,目前正在寻找黄金的投资机会。

达里奥写道,很多投资者目前大量拥有股票和其他回报率与股票类似的资产,但他们可能面临收益递减风险。达里奥指出,这些(股票)投资不太可能带来良好的实际回报。最有可能做得最好的投资,将是那些在货币贬值、国内和国际冲突严重时表现良好的投资,比如黄金。达里奥表示:

“此外,目前大多数投资者对黄金这类资产的持有权重偏低,这意味着,如果他们想拥有一个更平衡的投资组合来抵御风险,就会拥有更多这类资产。基于这个原因,我认为在投资组合中增加黄金既能降低风险,又能提高回报率。我很快就会解释为什么我认为黄金是一种有效的投资组合多元化工具。”

达里奥发表这篇文章后,COMEX黄金期货周三1.46%,报1428.1美元/盎司,创2013年5月中期以来主力合约收盘新高。

值得注意的是,达里奥发出上述呼吁之际,市场预计两周后美联储将至少降息25个基点。此前,美联储已连续3年将利率从金融危机期间实施的历史上接近零的宽松水平上调。

信管家分析:这些新趋势是他所称的新“范式转变”的一部分,这种转变发生在危机期间的上一次范式转变之后。达里奥说,在经历了华尔街历史上历时最长的牛市之后,投资者需要改变他们的心态,改变他们的看法,即看清什么才是有效的。他写道:

“在范式转变中,大多数人跟随大众去投资那些受到过度欢迎的资产,而且很可能会因此受到伤害。但如果你足够聪明,能够理解这些变化,你便可以很好地驾驭它们,或者至少保护自己不受它们的影响。”

自危机爆发以来,美联储和全球其他央行一直将利率维持在低位,并利用量化宽松等政策,即购买债券和其他金融资产,来提高风险承受能力,而这反过来也令金融资产持有者受益。在此期间,企业和政府的债务激增,央行不得不将利率维持在低位。

美联储启动了一项旨在使政策正常化的计划,但随着其降息并停止减持资产负债表上的债券,预计美联储现在将重新转向宽松政策。达里奥表示,相对于债权人,(央行)显然必须帮助债务人。在他看来,这一范式背后的宽松力量(即美国降息和量化宽松政策)的影响将会减弱。达里奥称:

“基于这些原因,我相信债务货币化和货币贬值最终会加速,这将降低债权人的货币价值和实际回报,并检验债权人能够多大程度承受央行提供的负实际回报。”

最后,达里奥还补充道,目前还不确定这种转变的时机,但他认为“这种转变正在接近,并将对下一个模式的面貌产生重大影响。


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