信管家:第三轮泡沫即将得到验证 现在上车还能收获600%的回报?

2019-06-17 13:00:25 信管家 187

近日比特币表现强势,领涨加密货币市场,自2018年5月10日以来首次涨破9000美元关口,是今年年初价格的三倍。比特币因此成为今年以来表现最好的主要资产,市值达到1630亿美元。

随着价格暴涨,比特币30天期的波动率上涨至4月历史低点的4倍,再度成为最受交易者欢迎的高波动率资产。除了波动率以外,由于近期比特币泡沫的膨胀吸引了全球的投资者,比特币交易量也再度增加。

摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示,过去的几个月里,比特币及其他加密货币交易量大幅上涨。4月份比特币交易量从一季度平均每月2200亿美元增加至4450亿美元,随后5月继续增加至将近7250亿美元。

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此前,比特币在12月17日以及1月18日创下的月平均交易量峰值仅为4200亿美元。而比特币、以太坊和瑞波币三大市值最高的货币5月份总交易量站上1万亿美元,此前1月8日的最高点为6850亿美元。这些数字表明,市场对加密货币的兴趣空前大涨。

与此同时,比特币市值为12月17日高点的一半,而所有加密货币的总市值为此前峰值的三分之一。按美元计算的交易量增加反映了比特币及其他加密货币市值的上涨,而以比特币计算的交易量也远远超出此前的最高水平。

但摩根大通对此表示,与以往相比,此次比特币膨胀有一个主要的不同之处。该行指出,从表面上看,交易量的上涨意味着加密货币交易活跃。但在过去一左右的时间里,市场关于交易量是否真实的担忧也逐渐加深。

加密货币资产管理公司Bitwise在最近其提交给 SEC 的比特币ETF申请中指出,比特币交易市场中大部分交易量都是虚假的,即从未发生的或通过虚假买卖产生的交易,真正的交易量可能仅为公布的5%。区块链透明性协会(Blockchain Transparency Institute)也在每月公布的市场监管报告中表示,部分交易所2019年4月的实际交易量不足官方公布的1%。

如果5月份报告的7,250亿美元交易中“只有5%左右是真实的”,这就意味着这个月加密货币交易所的比特币实际交易量约为360亿美元。

如果这一数字是准确的,那么正如摩根大通所说的,除了实际市场规模比报告的要小得多以外,“上市(比特币)期货市场的重要性被严重低估了”。Bitwise发布的报告指出,比特币期货交易是允许做空的一个重要进展,允许套利者进行适当的套利,而在4月和5月,比特币现货交易量的期货份额大幅上升。

据摩根大通预计,5月份CME和CBOE期货合约的总成交量为120亿美元,较4月的55亿美元和2019年第一季度18亿美元的月平均成交量有所上升。这表明,虽然交易所总交易量很大程度上被高估了,但其中一部分增加的交易量是真实的。

由于加密货币交易所虚假交易量过高,上市期货的重要性被低估,2017年比特币到达高点之后的两年里,“市场结构已经发生了巨大的变化......机构投资者带来的影响越来越大。”

2017年比特币20000美元的历史高位主要是散户投资者带动的,因此变动很大。而此次比特币暴涨背后主要是因为机构的买入,因此更加稳定,不易受情绪及波动率变化的影响。

换句话说,这一次的“不同之处”对比特币来说是有利的。机构投资者能够创造更稳定的价格基础,因此机构的大举买入正是多头们希望看到的。此外,东亚甚至是美国的散户投资者可能会回归市场。


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