国际期货:美元的对冲功能正变得不如黄金和日元那么有吸引力。

2019-08-06 09:15:30 国际期货

       国际期货:投资市场往往既有回报又有风险。因此,在配置投资产品时,应至少选择一项具有对冲功能的资产来对冲风险和保证回报。

       近年来,全球股市普遍下跌,市场避险情绪大幅上升。8月5日,黄金和日元作为对冲资产广受欢迎,而新兴对冲资产比特币(bitcoin)大幅上涨,而同时作为对冲资产的美元货币则表现出疲软。在某种程度上,当市场对冲占主导地位时,投资者更喜欢美元货币以外的对冲资产,而荷兰国际银行则公开宣称美元作为对冲货币的地位已经下降。

       国际期货:具体来说,据数据显示,最近像彩虹一样上涨的COMEX黄金期货价格在第5天再次上涨,一天内突破1470美元,比特币价格上涨近9%,日元大幅上涨,美元对日元汇率下跌。105.79日内跌至七个月低点,而美元指数(衡量美元对六种主要货币的汇率)在年底回落至高位。Yashi早盘在5日跌至98点以下。

       美元货币在对冲资产领域不受欢迎的事实也反映出投资者对美元失去信心。

       首先,强劲的美元格局正处于转折点的边缘,这是市场的普遍共识。上周,美联储降息25个基点,如市场预期。尽管美联储主席鲍威尔的“鸽派偏见”言论暗示,降息并不意味着宽松周期的开始,但美国周五公布的7月非农就业数据让市场相信,美联储在年期间再次降息。E年是一个很有可能发生的事件。北欧联合银行(Nordic Union Bank)分析师卡蒂尔?奥尔森(Katiel Olsen)指出,美国的就业增长正在放缓,这与1995年和1998年中期政策调整期间的当前放缓情况更为相似,而非2001年和2007年的全面降息。一旦美国正式开启宽松周期,美元汇率将面临巨大的缺口。

       其次,美元在全球外汇储备中的份额继续下降。根据国际货币基金组织(IMF)公布的数据,美元在全球外汇储备中的份额从2000年的73%降至今年第一季度的62%以下,为2013年第四季度以来的最低水平。这是美元在全球外汇储备中所占份额连续第五个季度下降。”美国著名的金融网站ZeroHedge评论道:“世界主要储备货币的支配地位必须在某一时刻结束,美元也必须结束。”

       最国际期货:后,回归“金本位”的呼声正在升温。据报道,俄罗斯央行正在研究建立以黄金为后盾的加密数字货币的建议,该货币可用于与其他国家的跨境交易,以建立以黄金计价的国家货币体系。马来西亚还建议美国在东南亚国家实施泛亚洲黄金支持货币,理由是黄金比美元更稳定。事实上,早在2011年底,世界银行行长佐利克就提出了类似的呼吁。各国可以考虑使用黄金作为参考,以判断经济是否正在经历通货膨胀和通货紧缩以及货币的未来价值。

       强劲的美元时代正在逐渐结束,投资者的关注焦点正逐渐从美元转向其他资产。荷兰国际银行(Dutch International Bank)的数据显示,投资者对美元的态度已转向“反弹抛售”,美元指数预计将跌至93.65-93.50。这也意味着,作为对冲资产,美元不再像黄金、日元和其他资产那样具有吸引力。


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